亿纬锂能 300014 消费锂原电池，被很多投资者忽略的基本盘

大部分投资者只关注储能和大圆柱，容易忽略亿纬起家的锂原电池业务。锂原电池不可充电，主要用于智能水表、燃气表、GPS 资产追踪、医疗设备、安防传感器，下游需求偏刚需，和新能源车周期弱相关。

这块业务竞争格局稳定，亿纬国内龙头，全球份额靠前，客户稳定，现金流好，毛利率相比动力电池、储能更稳，是整个公司的业绩压舱石。在锂电周期下行、储能和动力价格战的时候，消费业务能够平滑整体业绩波动。

增长天花板在于下游 IoT、智能表计渗透率，增速不会像储能一样爆发，属于稳健现金流业务，不是高弹性题材。它的价值，是给公司提供持续稳定现金，支撑储能、大圆柱、前沿电池技术的研发投入。 免责声明：本文仅复盘业务特点，不做空或者做多判断，周期下行阶段消费业务同样会受到下游需求扰动，不构成投资建议。

关键词： 大圆柱 4680 动力电池，消费锂原电池，628Ah 储能电芯