兴发集团 600141 产业链拆解，磷矿资源到底有多重要

磷矿是整个磷化工产业链的源头，也是兴发集团的核心护城河。磷矿石可以加工成黄磷、湿法磷酸，再往下延伸到磷酸盐、磷肥、磷酸铁锂原料、电子级磷酸等产品，几乎公司所有磷系业务都建立在磷矿基础之上。 如果企业没有自有磷矿，需要向外采购矿石，矿石涨价的时候，成本压力会直接向下传导，利润容易被挤压；兴发自有磷矿，原料自给率较高，在矿价上行周期，成本优势明显，同时还能对外销售磷矿石获取收益。 产业链上游：磷矿石开采；中游：黄磷、工业磷酸、有机硅单体；下游分为三大方向，化肥磷肥、农药草甘膦等农化产品、精细化工与新材料（湿电子化学品、锂电磷原料）。 有机硅板块的原料是工业硅、甲醇，和磷矿独立，所以有机硅的行情会独立于磷化工板块，有时候会出现磷系产品平稳、有机硅涨价带动业绩的情况。 跟踪公司，磷矿开采政策、磷矿价格、矿山产能是需要长期关注的基础指标。

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关键词： 磷化工龙头，磷矿石，有机硅，精细磷化工